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退休投资组合的套期保值

发布时间:2019-06-27 06:34 来源:未知 编辑:admin

  作为对抗市场下跌的对冲,我们拥有Hussman Strategic Growth(HSGFX)。该基金投资于约130只股票的投资组合,这些股票近期增长强劲,势头良好且估值合理。此外,基金可以使用期货和期权在看涨时段利用投资组合或在看跌环境中对冲它。

  在金融危机之后,经理John Hussman很难实施期货和期权策略。他调整了他在2017年末使用的参数,并且自那以后取得了更好的成绩。该基金在2018年的大部分时间内进行了对冲,随着市场的下跌而上涨。

  最近,Hussman表示他的市场指标转向中性,因此此时该基金的立场“相当中立”。虽然许多技术指标Hussman跟随投资者倾向于投机,但还有其他因素表明投资者并不热衷。

  例如,由于市场指数创下历史新高,所有股票中约有一半的交易价格低于其200日均线。该基金在过去四周下跌3.37%,今年迄今为10.53%。

  由于美联储不倾向于提高利率并且经济已经减弱,因此利率较低且更有可能下​​降而不是增加。在这种情况下,长期债券是有利的。

  我们拥有黄金头寸,可以对冲通胀和地缘政治事件。拥有黄金的最佳方式是通过iShares Gold Trust(IAU)。

  它的费用非常低,并没有被对冲基金和其他投资者广泛拥有,这些投资者的快速交易可能会导致交易所交易基金的定价出现周期性异常。

  IAU在过去四周内下跌了1.60%,但在2019年上涨了0.24%。完善投资组合是货币市场基金。在美联储认真开始实施紧缩政策后,我们将这种多元化的头寸从中间债券基金中转移出来。

  随着时间的推移,我们将退出货币市场基金。但就目前而言,它提供与许多中间债券基金相同的收益率,对本金没有风险。

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