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策略胜于预测基金组合投资(三)

发布时间:2019-06-10 13:24 来源:未知 编辑:admin

  其实第三点:“两条线”才开始真正涉及我们的一个资产配置,但是前面的铺陈我认为也是必要的。什么叫“两条线”呢?我们一直说不要把鸡蛋放在同一个篮子里,那是不是多买几个基金就能分散风险了呢?答案显然是否定的。我这里的“两条线”指的是基金组合风格的互补。

  我们必须坦诚基金是有风格的,基金的风格不同,如果个人资产全部押注一个基金,那么可能就无法在任何时候都能获得资产的增长。所以基金是需要配置的。其实“两条线”是指我们手中的基金至少包含两大类,或者说如果个人资产投资比例不高的话,至少包含两只基金。

  至少哪两只基金呢?首先应该具备一只宽基,也就是这个基金不偏于某一市场风格或单一行业,在各个行业或各种风格都沾,这个基金的业绩驱动因素绝对不是在于行业,而是在于选股,选择的是一个行业中比较优秀或者最优秀的股票。

  随着时间推移,当上市公司业绩兑现的时候,能够战胜这个行业的指数,随着中国GDP的增长,总体的相关指数是向上的,而基金又选择了各个行业中最优秀的股票。随着时间的推移,业绩就不会差。均衡配置的基金,它不依赖于某种市场风格或者行业,也就是雨露均沾的品种,它的净值走势应该是平缓上行的,这样的品类业绩回报相对比较稳健,适合做我们的底仓,在权益资产里的占比不能低于五成。

  还有一种是窄基,它有两种理解,一个是契约规定它只能投资于某一个行业或主题,基金组合配的比例不能超过30%,因为它的行业属性特别强,只适合于做波段,适合于那些有交易需求并且风险承受能力高的投资者。

  另外一种窄基呢,它不是严格意义上的窄基,契约没有对它的投资范围有所限制,但是基金经理在长期的投资实践中形成了自己的风格,投资范围也不是那么窄,只是说有自己最擅长的风格,一旦有风吹来业绩就会实现迅速的上涨。

  所以将这种风格互补的基金进行组合配置,这样无论市场风格偏新兴成长还是偏大盘蓝筹,我们都能充分分享到上涨的行情。而且,这样一种组合配置,比我们直接去买股票的搭配更加放心,拿得更长久。

  我们投资基金是要看长期回报的,但前提是我们选的是主动管理类的基金或者有代表性的宽基,而如果是窄基指数产品,这些产品不适合长期持有。这一部分基金也是满足部分投资者交易的欲望。

  对于这些基金,交易还是有意义的,可以做一些低买高卖,但持仓仓位不能占据我们的大比例。(待续)

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